市场分析

美国财政部进万亿美元干预美债，大类资产上涨！但这可能给市场留下更多隐患。

同样是加息预期降温，但是对于股市和黄金，上涨的逻辑是不一样的，科技股反弹是结构性的，由于赚钱效应减弱，也存在上行压力；然而黄金的上行逻辑更强，是弱美元带来的机会，且各国央行还在持续购金。 

7 月非农与 PPI 降温，截止目前，美联储 9 月加息概率已经跌至 40% 以下。

美国第二季度 GDP 整体偏弱，但传统引擎消费居然坚挺，但持续降温的 AI 也让市场感到焦虑。

胡塞武装封锁曼德海峡，美伊冲突再起，若油价再一次升高，恐怕这次就没那么容易解决了。

从 6 月的 CPI 来看，第三季度加息的可能性不大，但年底是否加息，还得打个问号。

人们总盯着美联储，却忽视了日元升值带来的后果。

上半年，黄金价格已经跌破开年的时候，但在下半年，我们看到了一些新的变化。

2026 下半年宏观经济会如何发展？有哪些大类资产值得配置？

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